Borsa ve Faiz Arasında Nasıl Bir İlişki Vardır?

Borsa ve Faiz İlişkisi

Borsa, orta ve uzun vadeli yatırımcıların hisse senetlerinin özellikle temettü geliri veya bedelsiz hisse dağıtmaları ya da fiyatlarının değerlenmesi ile kar edilen bir yatırım ortamıdır. Kişiler, kar edeceklerini düşündükleri şirketlere risklerini ayarlayıp yatırım yaparlar.

Mevduat, tahvil ve bono gibi faiz getirisine sahip yatırım araçları ise yatırımcılarına özellikle enflasyon karşısında korunmak için avantaj sağlayan riski birçok enstrümana göre düşük olan yatırım araçlarıdır.

Türk yatırımcıların çoğu kısa vadeli yatırımlar yapmaktadır. Yapılan bazı araştırmalara göre yabancı bir yatırımcı elindeki hisseyi ortalama olarak 220 gün civarında tutarken Türk yatırımcı ise 20 gün civarında tutmaktadır. Yatırım süresinin kısalığı, Türk yatırımcıların özellikle borsada çok hızlı bir şekilde karar aldığını göstermektedir.

Piyasada faizler ile borsa arasında orta ve uzun vadede kesinlikle negatif yani ters yönlü bir ilişki vardır. Bunun birkaç nedeni bulunmaktadır.

  1. RİSK: İnsanlar, reel faiz ortamında ve yüksek nominal faiz ortamında borsa gibi getirisi volalitil bir ortam yerine riski minimum olan faiz getirisine sahip yatırım araçlarına yatırım yapar. Bu durumda faizler arttıkça insanlar borsadan çıkıp paralarını mevduata, tahvile ve bonoya yatırmayı daha uygun görür.
  2. TALEBİN DARALMASI: Faizlerin yükselmesi demek hem vatandaşların hem de firmaların daha yüksek maliyetli kredi bulması demektir. Yüksek maliyetli krediler yüzünden insanlar harcamalarını, firmalar yatırımlarını erteler ve ekonomi daralır. Bu nedenle şirketlerin satışları dolayısı ile karları da düşeceğinden hisse senetlerinin değeri de düşer.

Borsa ve faiz: 13 Eylül 2018 tarihinde TCMB’nın faiz arttırması ile beraber BIST yani Borsa İstanbul günü yüzde 2.5 civarı yükselişle kapadı. Mikro ve Makro ekonomi ile çelişen bir yükseliş oldu. Piyasalarda işlem yapanlar borsanın faizle ters korelasyona sahip olduğunu sıklıkla tekrarlar. Bunun nedeni olarak borsanın sunduğu spekülatif kar fırsatı ile faizin sunduğu daha az riskli kar fırsatıdır. Bu yüzden faizler düştükçe para riskli alanlardan (borsa, döviz vb.) kaçar ve daha risksiz olan mevduat,tahvil,bono gibi ürünlere kayar.

Türk Lirası diğer para birimleri karşısında değer kazanırken kısa vadede ise borsanın da değer kazandığını gördük. Bazı piyasa yorumcuları borsadaki yükselişin Merkez Bankası bağımsızlığının tekrar eski durumuna gelme olasılığını satın aldığı düşüncesinin yanı sıra bazı katılımcılar da piyasanın beklentileri aldığını gerçekleşenleri sattığını söyledi. Bugün borsanın yükselişi de aslında dün borsa da faiz kararı öncesi hisse satmış olanların, bugün karar ile beraber hisse satın alması ile açıklanabilir. Başka bir olasılık da ise faiz arttırım kararı sonrası borsanın düşmesini bekleyen küçük yatırımcıların korkması engellenmiş olabilir.

Borsa, sıfır toplamlı bir oyundur. Bir el kazanırken, bir el kaybeder!

Bugünlerde borsadaki yükselişe temkinli yakınlaşmak mikro-makro ekonomi eğitimi çerçevesinde bütün yatırımcılara tavsiye olunur.

Hakkında: yatirimkredi

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir