YatırımKredi Piyasada Yatırım – Kredi – Proje – Finans ve Ekonomi Analiz Rehberiniz
İçindekiler
Net Kar Marjı Nedir?
Net kar marjı (İngilizce: Net Profit Margin) kar marjı veya net kar marjı oranı olarak da bilinen firmanın toplam gelirlerinin ne kadarının kar olduğunu hesaplamak için kullanılan orandır. Şirketin 1 birimlik kazancından ne kadar net kar elde ettiğinin bir ölçümüdür. Net kar marjı ayrıca net karın toplam gelirlere bölünmesi ile elde edilip yüzdelik şekilde ifade edilmektedir.
Borsada işlem gören bir şirketin kar marjı oranı şirketin içinde bulunduğu sektöre, endüstriye göre farklılık gösterebilir.
Şirketin Net Kar Marjı Nasıl Hesaplanır?
Bir şirketin kar marjını, net karlılık oranını hesaplamak kolaydır. Net kar marj hesaplama formülü şu şekildedir:
Net kar marjı = (Net Kar / Toplam gelirler) * 100
- Net kar: Şirketin toplam gelirlerinden şirketin toplam harcamaları çıkarılarak elde edilir.
- Satış gelirleri: Şirketin belirlenen periyot (çeyrek dönem, altı ay veya yıllık) yaptığı toplam satışlar.
Örnek bir hesaplama için
Tukaş A.Ş hissesinin 2022/6 yani ikinci çeyrek verilerini kullanalım. Aşağıdaki tabloda Tukaş firmasının gelir tablosunun bir bölümü verilmiştir.
Satış Gelirleri: 1.218.515.229 TL
Net Kar: 502.798.455 TL
Tukaş’ın Net Kar Marjı = (562.078.142 / 1218515229) *100 = %46 Şirketin karlılık oranıdır
| Satış Gelirleri | 1218515229 |
| Satışların Maliyeti (-) | -643423293 |
| Ticari Faaliyetlerden Diğer Kar (Zarar) | 0 |
| Ticari Faaliyetlerden Brüt Kar (Zarar) | 575091936 |
| BRÜT KAR (ZARAR) | 575091936 |
| Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri (-) | -58879434 |
| Genel Yönetim Giderleri (-) | -12387014 |
| Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) | -1027033 |
| Diğer Faaliyet Gelirleri | 95707257 |
| Diğer Faaliyet Giderleri (-) | -61670031 |
| Faaliyet Karı Öncesi Diğer Gelir ve Giderler | 0 |
| FAALİYET KARI (ZARARI) | 536835681 |
| Net Faaliyet Kar/Zararı | 502798455 |
| Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler | 17692 |
| Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı/Zararı | 536853373 |
| (Esas Faaliyet Dışı) Finansal Gelirler | 15709317 |
| (Esas Faaliyet Dışı) Finansal Giderler (-) | -55602463 |
| Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler | 17692 |
| SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER VERGİ ÖNCESİ KARI (ZARARI) | 496960227 |
| Sürdürülen Faaliyetler Vergi Geliri (Gideri) | 65117915 |
| Ertelenmiş Vergi Geliri (Gideri) | 65117915 |
| SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER DÖNEM KARI/ZARARI | 562078142 |
| DÖNEM KARI (ZARARI) | 562078142 |
Nasıl Yorumlanır?
Net kar marjı oranı sektörün içindeki firmalar arasında değiştiği için hisse seçimi yaparken önemli bir faktördür. Örneğin gıda sektöründe faaliyet gösteren firmalar arasında hisse seçimi yaparken aşağıdaki görseldeki gibi bir karşılaştırma yapılabilir. (Alıntıdır: Twitter: Sevki Deveci)
Kar Marjı Neden Düşer?
Kar marjı hesaplanırken paydada yer alan net kar; brüt kardan vergiler, faaliyet giderleri, ürünün maliyetleri) düştükten sonra elde edilen kar rakamıdır. Bu nedenle pay ne kadar büyükse karlılık oranı da o kadar yüksek çıkacaktır.
- Pazarlama giderleri (Reklam harcamalarından artış) net kar oranını düşürür. Rekabetin yoğun olduğu sektörlerde gözlemlenir.
- Vergi oranlarında artış marjı düşürür.
- Genel yönetim giderleri artarsa marj oranı düşer.
- Borçlanma ve finansman maliyetlerinde artış ( faizler yükseliyorsa, şirketin dolar borcu varken dolar artıyorsa) karlılık düşer.
Sonuç
Net kar marjı rasyosu, şirketin satışlarından ne kadar kar üretebildiğini gösteren bir oran olup şirketin faaliyetlerinde ne kadar başarılı olduğu hakkında bilgi verir. Hisse senedi seçerken sektör içerisinde firmalar karşılaştırıldığında
Yüksek net kar marjı;
- Şirketin verimli şekilde yönetildiği
- Genel giderlerini, maliyetlerini iyi şekilde ayarlayabildiği
- Piyasada ürünün fiyatını belirleme gücüne sahip olduğu ya da iyi bir fiyatlama stratejisi izlediği şekilde yorumlanır.
Düşük karlılık oranı;
- Şirketin verimlilik oranının düşük olduğu
- Giderlerini iyice kontrol edemediği
- Fiyatlama stratejisinin iyi olmadığı, rekabet gücünün düşük olduğu şeklinde yorumlanabilir.
Hisse Senedi Seçerken En Çok Kullanılan Temel Finansal Oranlar
Hisse Senedi Seçerken en sık kullanılan temel finansal oranları öğrenerek şirketlerin bilançolarını daha etkili şekilde analiz edebilirsiniz. Aşağıdaki linklere tıklayarak bu konuda detaylı şekilde hazırladığımız makalelere göz gezdirebilirsiniz.
